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　　A股近期放量上涨。8月18日，上证指数刷新近十年来新高，沪深两市成交额已连续多个交易日破2万亿元。

　　金鹰基金表示，国内方面，上周公布的M1、M2增速等金融数据超出预期，居民“存款搬家”现象成市场热议话题。在低利率环境下，权益市场仍有较大资金容纳空间，有望在赚钱效应中持续提振市场风偏。海外方面，其认为9月美联储降息或是基准情形，未来随着特朗普引导市场预期，以及通过新任联储主席强化降息预期，2026年或仍有降息的交易空间。

　　行业配置上，金鹰基金建议均衡配置应对板块快速轮动。具体而言，科技方向，AI海外产业链和创新药等景气方向在此前已经历资金集中配置，市场交易趋于拥挤，增量资金存在恐高情绪，或将转向低位品种。其建议关注与AI主线相关、但当前估值赔率更具性价比的细分方向，如AI应用及半导体先进制程。

　　价值方向，随着市场逐渐走强，券商、保险、金融IT等非银方向或有望迎来估值和业绩的双重改善。同时，美联储降息预期的打开，以及2026年海外货币与财政“双宽”格局的确立，将利好出口产业链，以有色、家电为代表的外需相关板块或具备配置价值。

　　此外，在“反内卷”进程持续推进的背景下，其建议关注光伏、玻璃、钢铁等行业，以及近期政策重点指导的行业。