百家乐,百家乐官方网站,百家乐APP下载,百家乐游戏平台

　　本资产管理计划以“全天候策略”为核心思想,力图通过大类资产的配置紧密跟踪国泰海通全天候指数(CI011001.W1)的表现。按照指数对各类资产的配置比例选择合适的标的进行配置:

　　(1)针对权益类资产:A股,沪深300指数,根据基差情况选择IF期货、沪深300ETF或沪深300指增基金进行相应的配置:美股,标普500指数,根据所需买卖金额选择场内买卖或场外申赎境内标普500ETF(境内QD11基金)的方式进行配置,若受流动性约束难以足额建仓该标普500ETF,可选取跟踪纳斯达克指数、美国50指数等相关性较高的境内QDIIETF标的进行临时替代,后续逐步替换为目标标普5OOETF:

　　(2)针对固收类资产,根据所需买卖金额选择在二级市场买卖国债ETF、中购债券基金,或者开平国信期货的方式进行配置:

　　(3)针对商品类资产,根据所需买卖金额在期货市场或者商品ETF等资产上进行配置:

　　(4)针对现金类资产,根据所需买卖金额在货币基金、短融ETF、国债逆回购等资产上进行配置。

　　集合计划管理人在对中国宏观经济情况及市场阶段走势把握的基础上,遥过对宏观经济运行、行业景气变化、宏观经济政策及证券市场走势的前瞻性研究,进行战略性资产配置及战水性资产配置,选择适当的商品期货进行投资。集合计划管理人通过对投资对象的风险收益特征分析以及投资特性分析,将灵活运用对冲、套利以及系统化交易等多种投资策略进行组合投资,获取稳健基础上的额外投资收益。并积极进行主动管理,追求资本在低风险下的长期平稳复利增长。

　　产品基于对国内外宏观经济周期和货币周期变化情况的深度研究,在战略上采用定量方法和定性研究相结合的策略,确定并动态调整权益类基金、固定收益类基金、商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等各矣基金资产的配置比例,在战术上,则通过行业轮动、风格轮动、择时等策略确定并动态调整具体权益类基金的选择及仓位。

　　根据产品的风险收益特征定位,确定产品在权益类和图定收益类的配置比例,在综合考虑基金的市值规模、流动性、代表性等国素的基础上,米用分层抽样的方法,选择优质基金来构建投资组合,并根据优化模型确定投资组合中的基金配置比例。

　　从宏观经济、政策及法规及资本市场等因素出发,重点考察各种定量因素,结合美林投资时钟的分析框架,评估宏观经济变量变化趋势及对图定收益投资品和权益类投资品的影响,识别经济周期的重要转折点,从而及时转换资产,做出适当的资产配置以实现利润最大化。

　　通过自上而下的宏观周期分析,对不同行业进行跟踪分析,同时辅以对积极型行业和防御型行业轮动特点的趋势研究,形成行业配置的策略框架。在确定重点投资行业后,通过考量基金的流动性、跟踪误差、信息比以及基金费用等指标,精选相关行业ETF及行业指数基金进行投资。

　　基金从选股风格上来看可分为成长型、价值型和均衡型,从市值风格上来看可分为大盘、中盘和小盘。本产品将在不同市场环境下对不同风格的基金品种进行研究和跟踪分析,形成风格配置的策略框架。管理人将密切跟踪不同风格基金的超额收益情况,对组合的风格基露程度进行调节,使得组合达到最优的风险收益比。管理人将通过考量基金的流动性、跟踪误差、信息比以及基金费用等指标,精选风格明晰且稳定的基金进行投资。

　　通过综合分析股柔市场整体的平均市盈率水平、市场流动性水平、债券市场的资金价格水平、基金折滋价水平以及衍生品市场的情绪等指标形成对不同资产的短期超配或低配的决策信号,以辅助管理人对组合进行再平衡。

　　风险的量化管理是量化投资的一个重要组成部分,如何管理好各类资产的风险,达到投资绩效的最优化已成为越未越多投资者追求的目标。风险平价策略就在这种需求下应运而生,其目标是通过平衡分配不同资产类别在组合风险中的贡献度,实现了投资组合的风险结构优化。适过风险平价配置,投资组合不会暴露在单一资产类别的风险故口中,因而可以在风险平衡的基础上实现理想的投资收益。与传统的投资策略相比,风险平价策略具有风险均街、收益稳定的特点,并且具有良好的可操作性。量化大类资产配置策略从标准风险平价笔略出发,借鉴CPPI策略中的风险乘教规则,并参考美林投资时钟理论,结合宏观指标将市场分为四个阶段,在不同的市场阶段分别给子不同大类资产相应的风险乘数调整,通过适当调高风险资产的总体配置比例的方式增强收益。同时,我们还对各风险资产的权重加入回撤控制,计算各资产在过去一段时间中的最大回撤。若最大回撤<回撤控制系数,则该资产止损,权重请零,其他资产权重同比例提高。各资产的风险乘数及回撤拉制系数,通过历史数据滚动最优化的方式生成。通过以上的改进,在控制策略整体风险的基础之上,策略加大在风险资产上的配置比例,提高了收益。

　　管理人认为在符合一定条件的市场环境中,有必要审慎灵活地综合运用股指期货进行套期保值交易来对冲系统性风险、降低投资组合波动性并提高资金管理效率。本集合计划参与套期保值交易大致可以分为多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值是指在某一时点本集合产品持有或即将持有大量现金,但预期股市整体将会快速上涨,为了控制股票买入成本而先买入股指期货以实现部分锁定将来购入股票的成本,待未未买入股票现货后再将股指期货等多头头寸进行平仓交易。空头套期保值是指在某一时点本集合产品已持有现货股票投资,但预期股市将整体下跌,为了降低股票组合下行波动风险而卖出股指期货来部分对冲市场系统性下跌风险,待未来股指下跌后或卖出股票现货投资后将股指期货空头头寸进行平仓交易。本集合计划参与股指期货套期投资时将综合考虑:1)股指期货交易品种的流动性:2)股指期货交易品种与现货市场的相关度:3)通过股指期货进行套期保值交易的必要性:以及4)股指期货套期保值交易的综合成本,来判断是否进行套期保值交易或套期保值的合理对冲比率。

　　本集合计划参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险,本集合计划将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中,管理人遥过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,遥过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券纽合的久期,降低投资组合的整体风险。

　　1)本计划可根据资金管理的需求,投资于现金、银行存款(包括但不限于活期存款、定期存款、协议存款、大额存单等)、货币市场基金、债券逆回购以及其他经中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的货币市场工具: 2)本计划可投资于公募证券投资基金,包括股票型基金、混合型基金、债券型基金、交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF(含商品ETF)等: 3)本计划可投资于股指期货、商品期货、国债期货等期货和衍生品类资产: 4)法律、法规、规范性文件、监管机构允许投资的其他投资品种(包括前述各产品类型的QDII产品)。 特别揭示:本计划可投资于债券回购。投资者已充分理解并接受本计划投资债券回购所附带的信用风险、流动性风险、利率风险等风险。

　　侯少蒙侯少蒙,国泰海通证券资产管理综合策略投资部投资经理,英国伦敦大学学院统计与经济学士、卡斯商学院投资管理硕士。6年海外金融市场经验,9年投资管理经验,曾就职于英国对冲基金COMAC Capital,负责全球宏观策略投研工作,以及基金创始人家族办公室的投资及信托管理,具有丰富的全球宏观策略及海外市场投资经验。取得证券从业资格、基金从业资格,最近三年未被监管机构采取重大行政监管措施、行政处罚,无外部兼职。

　　孙然孙然,法国巴黎第九大学计量经济学博士,特许金融分析师;10年金融证券从业经验,超过5年大类资产投资研究经验,曾就职于法国Credit Agricole SA(东方汇理银行总行)、前海联合基金、申万宏源证券,历任金融工程师、量化研究员、投资经理等职。现任国泰海通资管综合策略投资部投资经理,从事全球大类资产相关投资研究工作。取得证券从业资格、基金从业资格,最近三年未被监管机构采取重大行政监管措施、行政处罚,无外部兼职。

　　更多

　　点此查看更多产品公告

　　如有代销合作意向，或对本网站展示的信息（包括但不限于文字、数据及图表）有异议，可直接发送邮件与我们进行联系。

　　郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。

　　关于我们资质证明研究中心联系我们安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才

　　郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。