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　　上周（2025）权益市场整体下跌，沪深300下跌2.22%，恒生科技下跌4.97%。行业方面，上周钢铁表现领先，涨幅接近3%；通信、传媒、计算机等落后。上周消费赛道基金业绩较领先，近一周平均跌幅0.5%以内；医药板块绩优基金领跑。上周基金仓位总体上升，仍处于近1年偏低水平。风格来看，基金较多加仓大盘价值，行业加仓医药生物等。上周基金发行热度处于近2年较高水平，类型以指数型为主。

　　近期，公募REITs市场热度高涨，打新收益十分可观。2月27日，全国首单医药仓储物流REIT——

　　上市首日，集合竞价阶段涨停，虽盘中波动，但当日收盘涨幅仍达28.22%。该基金发售备受关注，公众投资者有效认购申请实际确认比例仅0.084%，有效认购倍数达1192倍，创历史新高。其底层资产优质，发起人九州通集团为医药流通领军企业。

　　从近半年公募REITs的发行情况来看（表1），募集速度均较快，受到较高的市场关注度。而今年以来，公募REITs在一级市场的吸金能力进一步提升，今年新发的四只产品中，除了汇添富九州通医药仓储物流REIT公众投资者有效认购倍数创新高以外，

　　网下认购倍数达140倍，公众认购倍数达814倍，其他两只产品认购倍数也较高（如表2）。同时，四只产品上市首日涨幅均逼近30%涨停，市场表现亮眼。不过，由于较大比例份额分给战略配售和网下发售，公众发售份额小，普通投资者打新可参与度不高。但作为大类资产配置的又一重要选择，市场投资者对于高壁垒和稀缺性公募REITs产品的投资热情较高。

　　二级市场表现方面，公募REITs表现同样亮眼。截至2月28日收盘，中证REITs全收益指数今年以来上涨6.75%，多只产品涨幅超15%；同期沪深300全收益指数收跌0.92%。与此同时，中证REITs全收益指数业绩走势相对稳健，展现出良好的风险收益特征。政策也在大力支持公募REITs提质扩容，证监会发布的实施意见中有两条细则涉及公募REITs，旨在促进盘活存量资产，服务实体经济，未来公募REITs市场有望进一步发展壮大。

　　本周（2025）权益市场整体下跌，沪深300下跌2.22%，恒生科技下跌4.97%。行业方面，本周钢铁表现领先，涨幅接近3%；通信、传媒、计算机等落后。本周消费赛道基金业绩较领先，近一周平均跌幅0.5%以内；医药板块绩优基金领跑。本周基金仓位总体上升，仍处于近1年偏低水平。风格来看，基金较多加仓大盘价值，行业加仓医药生物等。

　　年内公募基金分红保持强劲势头；部分银行理财产品业绩比较基准下限跌破2%；多家QDII基金放宽申购限制，投资者需警惕溢价风险；香港证监会建议放宽主要交易所买卖衍生工具的持仓限额。

　　首批中证A500增强策略ETF上报；首批沪深300自由现金流ETF上报；首批科创债基金上报；25家基金公司密集上报科创综指场外基金。

　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。

　　金融工程及基金研究首席分析师、中证报金牛奖专家评委。上海财经大学管理学硕士，厦门大学统计学学士，在基金研究、资产配置、产品设计、财富管理等领域均有长期深入研究。曾担任

　　基金评价业务负责人，多次获得“新财富”金融工程方向前三（团队核心成员）。

　　上海财经大学金融硕士，西南财经大学经济学学士，4年基金研究经验，研究方向为权益基金研究、组合构建、基金经理调研等。

　　证券研究报告名称：《公募REITs打新受热捧——基金动态报告20250228》